标题:  Investment Portfolio Management:  Brief Introduction and New Results

摘要: The talk starts with the brief introduction to portfolio management problem, including importance of finance, financial bubbles, key factors of investment, theory and problems.  It investigates a multi-period portfolio management problem over a finite horizon. The objective is to seek the optimal investment policy series which maximizes the weighted sum of a linear combination of the expected return and the variance of portfolio over all the investment periods. This formulation enables the investor to adjust weights for any period and have full freedom and control over their best trade-off between return and risk over each period. We show that such a problem is a convex quadratic programming problem in terms of the decision variables, regardless of price dynamic nature (either linear or nonlinear cases). By solving the convex quadratic programming problem directly, an optimal solution is developed for its original problem without using dynamic programming. The solution is simplified for a general linear price model with high-order and coupled asset dynamics and shown to be implementable with historical price data. Simulation is carried out on USA and China stock markets with real data, which demonstrates feasibility and better performance of the proposed solution than the special case considered in the literature. In particular, the proposed solution with suitable non-zero weights on intermediate time periods offers higher return at the same risk level, compared with one involving the terminal wealth only in the objective function.

报告人： 

王庆国   北京师范大学-浸大联合国际学院讲座教授

时间：12月2日上午9:00

地点：T1707实验室

报告人简介：

   王庆国在浙江大学于1982, 1984, 1987年分别获得学士学位(化工自动化), 硕士学位(工业自动化), 博士学位(工业自动化)及“优秀毕业生”称号。1987至1989年在浙大流体传动与控制国家重点实验室从事博士后研究, 1989年任浙大化工系副教授。 1990年获中国科协“青年科技奖”及国家教委“有突出贡献的博士学位获得者”称号。1990至1992年获德国洪堡研究奖学金在杜伊斯堡大学和卡塞尔大学进行客座研究。 1992至2015年任教于新加坡国立大学电气与计算机工程系, 2004年晋升正教授。2015至2020年任南非约翰内斯堡大学智能系统研究院杰出教授, 南非国家A1级科学家, 南非国家科学院院士 。自2020年起，担任北师大-浸大联合国际学院讲座教授，北京师范大学人工智能与未来网络研究院教授。 他的学术领域为自动化/人工智能,主要从事复杂系统的建模、估计、预测、优化, 控制等方面的研究. 应用领域包括工业与环境过程、能源系统、航空与国防工程、医疗工程, 金融市场,农业和渔业. 在国际杂志发表论文420余篇，由Springer出版7部学术专著, 累计论著引用22000次，H-index 为82。荣获国际自控界权威学报《Automatica》 2006-2010年最多引用论文奖, 在2013年名列Thomson Reuters list of highly cited researchers榜, 2014年荣获《控制理论与应用》创刊30周年最具影响力论文奖，入选国际学术网站ScholarGPS的控制理论和PID控制器两个领域高排名学者全球前0.05%顶尖科学家终身榜单（Highly Ranked Scholar – Lifetime）, 其中，在PID控制器领域位列全球第六名, 名列斯坦福大学发布的全球前2%顶尖科学家“终身科学影响力”和“年度科学影响力”榜单前1/5, 中国全球学者库网站2022 “全球顶尖前10万科学家” 前1/4,入选国际学术网站Research.com 2023 世界顶级科学家榜单电子与电气工程前500名顶级科学家。他也从事大量高技术研发及实际的工程应用，如造纸机、注塑机、间隙过程、飞机、无人机、风能、电厂、机器人、超净室、空调系统及医疗过程等的建模和控制，与许多国际控制大公司合作过，累计科研经费超亿人民币。获2017年度常州科教城“国家级人才奖”. 获美国等地专利12项(转让2项) 。曾任美国电气与电子工程师协会新加坡控制分会主席(4次), 亚洲控制会议及若干IEEE国际会议总主席, 国际自动控制联合会学报《过程控制》编委。 现任国际著名学报《ISA Transactions》执行副主编(Deputy Editor-in-Chief)，及多份国际学报编委。指导博士生约40名，博士后30名。